沪指四连阳收复3400点，疫后修复板块大涨

— 股市简报 —

周二（6.28），三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.89%四连阳，报3409.21点；深成指涨1.23%报12982.69点；创业板指涨0.35%报2840.42点。

两市合计成交12213亿元，北向资金净买入46.48亿元。

— 热点板块 —

盘面上看，旅游、酒店餐饮、航空、半导体等板块涨幅居前；保险、农业、酿酒板块走弱；汽车芯片、智能机器、分散染料、氮化镓等题材表现活跃。

消息面上，携程数据显示，近一周暑期跨省跟团游预订量周环比增长291%；暑期跨省酒店预订周环比增长151%；携程“机+酒”订单量自6月以来飞速提升，6月日均订单量已赶超去年同期。山西证券指出，跨省游开放为暑期旅游市场开放注入强心剂。短期来看， 国内疫情防控形势总体向好， 跨省游、 跟团游有序复苏， 旅游市场信心提振。 中长期来看， 疫情控制情况以及新冠特效药研发落地进程决定行业企稳反弹情况。

— 焦点事件 —

1、乘联会秘书长崔东树：1-5月中国占世界汽车份额31%

乘联会秘书长崔东树表示，中国汽车市场对世界汽车市场影响力极其巨大。2018年中国汽车占世界30%，2019年下降到29%，但仍具有绝对优势，但2020年回升到32%。2021年中国份额保持32%。2022年1-5月中国份额保持在31%。北美洲和欧洲市场份额全面下降，这也是中国市场消费韧性较强的体现。

2、申万宏源：眼前是最好的时候 四季度风险大于机遇

申万宏源2022年夏季策略会在线上举行，申万宏源在最新的策略报告中指出，A股三季度总体高位震荡，四季度A股可能再次面临调整压力。对于板块选择，三季度申万宏源建议重点关注成本压力缓和最受益的先进制造，包括光伏硅片、动力电池以及公用事业，包括火电、燃气。同时，关注有格局优化逻辑的消费品，关注行业处于扩张期消费细分领域，烘焙食品、预加工食品、品牌化妆品等。

— 机构论市 —

国盛证券指出，在近期海外股市大幅动荡中，A股市场近两个月走势相对独立，展现出较强韧性，而市场强度超预期的背后是投资者对政策落地和估值修复的信心提升。随着宏观政策的进一步放松、信用条件的宽松和复工复产加快，投资者信心提升的过程尚未结束，指数上行的空间也有望进一步的打开，但需要留意热门板块和逼空指数之间可能会出现的分化风险与波动加大，沪指短期补缺后，市场或更行稳致远，投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。

安信证券认为，市场正在“逐渐走出大跌思维”，进入大跌后的震荡思维，并且有望在接下来的震荡中实现中枢上移。对于震荡市，一方面意味着市场已经逐渐走出大跌思维，不必为二次探底恐慌，每次急速下跌都是机会；另一方面，意味着要积极把握结构性行情，在没有真正形成突破之前对于指数空间不要期望过高。过程中，对于震荡市行情的把握就是轻指数、重结构，看个股，尽量避开走势弱于大盘的个股，对于提前大盘走出的强势股(具备成长潜力)中线持有，对于走势和大盘接近的个股则遵循箱体操作。震荡市中结构性行情核心大多数围绕成长风格展开，成长》消费》周期》稳定、金融，小盘、高估值的风格在震荡行情中更容易受到资金青睐。领涨行业往往具备高景气特征或者供需/技术/行业头部化等较为明确的产业逻辑进行驱动。比如，10年“4万亿”下有色金属供需双振、13年4G主题兑现、16年消费升级，持续推动行业景气度提升。

好买基金研究中心认为，展望后市，一方面随着稳增长政策落地，经济复苏的广度可能逐步扩大，市场的关注点可能从前期确定性较高的新能源等热门板块，扩散到中游制造及下游消费。另一方面，中报业绩预告的大幕正在展开，中报的业绩风险面临一轮靴子落地过程，布局方向可能需要更加谨慎。

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