— 股市简报 —
周四（9.21），沪指跌0.77%，收报3084.70点；深证成指跌0.90%，收报9981.67点；创业板指跌0.99%，收报1967.61点；科创50跌0.65%，收报860.39点。
市场成交额依然低迷，今日成交额仅5790亿元，北向资金净流出超40亿元。
— 热点板块 —
行业板块跌多涨少，仅通信、5G、军工板块涨幅居前，且涨幅较小；中概互联、恒生科技、畜牧养殖、白酒等板块跌幅较多，普遍跌超2%。
消息面上，美团、大众点评9月21日发布数据显示，截至9月20日，平台上旅游消费订单（含酒店民宿、景点门票、交通等）较2019年翻倍增长，餐饮堂食订座量则增长112%。
— 焦点事件 —
1、美联储暂停加息步伐，点阵图显示年内或将再加息一次。
美东时间9月20日，美国联邦储备委员会（美联储）宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场普遍预期。随后，美联储公布了备受金融市场关注的经济预测概要，其中加息路径点阵图显示，联邦基金利率到2023年年末预计将达到5.6%，预计年底前还将有一次25个基点的加息。
2、股票回购注销是美股走牛的关键力量。
标普全球数据显示，过去十年，美股中苹果、Alphabet、微软和Meta四家大型科技公司共投入1.1万亿美元用于股票回购。苹果是美股回购最多的公司，自2012年到2023年二季度苹果公司累计投入6000多亿美元进行回购。持续股票回购并注销，苹果的流通股越来越少，从2012年的264亿股减少至2023年的156亿股，11年间注销超过百亿流通股，同期股价却增长了近14倍。
— 机构论市 —
中信证券研报认为，美联储9月议息会议维持利率不变，符合市场预期。点阵图显示年内加息终点利率仍为5.6%，但相比6月议息会议上调明后年利率目标水平，再次向市场传递“higher for longer”的信号，经济预测则大幅提升今年增长预测。鲍威尔讲话总体中性，注重平衡市场预期，但提及中性利率可能上升。中信证券维持此前判断，即当前来看，美联储11月不加息的概率仍然较大，但首次降息或延后至明年下半年出现。短期来看，预计美元指数和美债利率仍将高位震荡，美股或仍是易跌难涨。
中国银河证券研报表示，消费建材作为地产后周期板块，随着地产竣工持续恢复，其零售端需求有望逐步改善，此外，近期地产政策持续加码，多地“认房不认贷”、降低首付比率、下调房贷利率等提振市场信心，刺激市场需求，带动地产链需求的回升。同时，消费建材龙头企业根据市场需求不断调整销售策略及产品结构，加速推进渠道下沉及零售业务市场规模，企业市占率有望不断提升。
好买基金研究中心认为，一方面全A整体的估值水位偏低，另一方面政策端不断有相关刺激出台，“活跃资本市场”的决心极强，同时叠加国内消费价格端的恢复，市场即便后续被情绪带动进一步下行，但在经济发展的相对优势长期存在的基础上，当前这个位置需要更加积极的投资心态。考虑到市场脆弱的情绪和存量资金导致的强博弈结构，依旧认为需要回避频繁交易，同时坚持性价比优先的策略：一方面，在宏观增速下台阶叠加外部复杂的政经背景下，低波红利风格依旧是底仓配置的优质选择，其次，逢低布局在大消费、医药、科技领域有较强能力圈的产品，其中科技板块由于其产业本身的不稳定性和A股的抢先博弈特征，需更加注重买卖节点的把握。
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