多只股票ETF资金净流入 业内建言实施T+0
开年不到两周，多只ETF延续资金净流入趋势。其中，仅嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、易方达沪深300ETF等多只ETF便合计吸金超过30多亿。2018年虽然ETF规模发展很快，但实际上只有少部分ETF实现了增长，接近七八成的ETF几乎没有跟上这一轮发展。与此同时，大量ETF成交不活跃，日均成交量在1亿以上只有几只头部产品。
相关人士表示，虽然基金公司以及做市商等做了很多努力，但ETF整体流动性依然不足，监管部门或可考虑对成熟性产品开放T+0交易。
人事频繁变动 基金公司忙架构调整
据了解，多家基金公司在未来两周内开战略会，规划2019年业务布局，确定架构调整方案等。统计数据显示，截至1月12日，今年以来，业内共有9位基金经理离职，涉及公司分别为东方基金、华泰柏瑞基金、汇添富基金、金元顺安基金、鹏华基金等。
从公开招聘信息来看，大型基金公司主要招聘中后台岗位，中小型公募招聘范围较广，投研、市场、中后台业务全面覆盖。嘉实基金正在招金融工程师、算法工程师等多个技术类岗位。投研方面仅在招聘宏观策略研究员、行业研究员等研究岗位。
分级基金转型加速 指数增强型是主方向
根据监管部门下发的分级基金相关工作安排，总规模在3亿份以下的分级基金需在6月底之前完成整改，总规模在3亿份以上的最迟2020年底之前进行清理。最近几个月，存量分级基金密集上报转型方案。
“规模仍有好几十亿的分级基金尽管涉及到持有人户数众多，转型相对繁琐，不过2020年清理大限时间表已定，无论是做持有人沟通工作还是找帮忙资金，基金公司均要在规定时间前完成分级基金整改工作。”一位基金公司人士表示。
20余家公募试水ETF期权交易 仍有较大空间
2018年，20余家公募和2400家私募参与了ETF的期权交易，在基础市场震荡下行的同时也更加凸显了ETF期权的风险管理价值。
据报道，部分公募基金公司以期权套利、资产配置、套期保值等为目的，在去年以专户产品形式“试水”ETF期权交易。多位业内人士表示，未来ETF期权功能发挥仍需扩容现货市场，而ETF期权和现货ETF等衍生品市场的大发展，也有利于整个ETF市场进入良性发展的快车道。
FOF基金危机：规模大缩水 养老产品救场
炙手可热的FOF基金正经历阵疼。首批6只公募FOF发行之初声势浩大，募集规模达160多亿元，到如今一年内缩水100亿规模。6只产品的规模均大幅下降了50%以上，其中两只甚至下降幅度超过2/3。不过，业内人士认为，采取FOF模式的养老目标基金或将成为FOF的拯救者。迄今已有40只养老目标基金获批，33只待批。
FOF经过2018年洗礼后，2019年或有望翻身。相关人士表示，“目前由于市场跌了很多，跌得非常到位，所以2019年非常好做，现在部分可以加仓的FOF基金已经开始高仓位配置，这一年应该会有不错的表现。”
债券违约风波2019猜想：部分机构酝酿设立高收益债券基金
截至1月14日，新光集团名下共有8只债券实质违约，违约债券余额为90.2亿元。随着信用违约逐步走向常态化，对于违约债券的后续处理问题也愈发受到关注。据记者了解，随着信用违约事件频发，确实有部分基金公司开始关注违约债券的错误定价机会，并开始酝酿设立针对违约债券的高收益债券策略基金。
业内人士表示，信用违约走向常态化，但对市场系统性冲击将明显减弱，困难的是违约追偿机制、企业破产清算与重整制度、投资者保护制度的相当缺位。但现在政策正在加强对冲(国家融资担保基金、CRMW、股权质押风险的化解)，长期的制度性建设已在路上，加上高收益市场逐渐形成，未来不必过于担心违约导致的一刀切、信用休克的情况发生。
A股低估值诱人 指数增强型基金迎黄金配置期
2018年上证综指收跌24.59%，创十年来最大年度跌幅，A股处于相对的估值底部区间已成为市场一致观点。不少业内人士认为，鉴于目前A股在估值上的吸引力，2019年将是指数增强型基金配置的黄金时间。
业内人士表示，在未来较长一段时间内，A股市场超额收益仍将继续存在。随着海外资金的持续流入，以及社保基金、养老基金等长线资金的入市，机构投资者的占比将逐步提升，A股市场将更加成熟。不过这一趋势并非一蹴而就，美国股市个人投资者持有股票的占比由90%下降到4.14%，也是经历数十年才完成的。
QFII额度翻至3000亿美元 千亿级外资加速涌入中国
1月14日，国家外汇管理局发布消息称，QFII(合格境外机构投资者)总额度近日已从1500亿美元增加至3000亿美元，这将很好地满足境外投资者投资中国资本市场的需求。目前，MSCI(明晟公司)、富时罗素已宣布将A股正式纳入其相关国际股票指数，这将吸引境外央行、主权基金、养老基金、家族基金等大量境外机构投资者，被动或主动配置A股资产。
“下一阶段中国仍将领跑新兴经济体跨境资本净流入。”IIF报告认为，仅从流入方向看，中国流入总量超过新兴经济体总量一半。2018年和2019年中国跨境资本流入将达5800亿美元的历史峰值，其中证券投资流入分别为2300亿和2400亿美元。
盯上区域主题 公募热衷“炒地图”
A股市场上向来流行“炒地图”行情，随着雄安新区、海南板块等区域性主题机会的轮番发酵，公募基金也盯上了其中蕴藏的布局机会。
去年以来，不少基金公司便以京津翼、杭州湾、粤港澳大湾区等区域为标的，发行了多只主动或被动型管理产品。近期，安信基金和易方达基金两家公司又分别上报了“深圳”、“浙江”两只区域指数基金。据悉，基金公司对区域型主题基金的布局正紧锣密鼓地开展。
相关人士表示，随着区域经济发展重要政策的逐步实施，区域经济发展将会稳步提升，相比某些行业，区域经济增长确定性更高。因此，从产品战略布局和业绩角度来看，区域主题基金未来将会有很好的发展机会。
