2019年公募基金预测:股市配置价值显现 债市回归基本面
市场最大的恐惧来自于不确定性,这也是A股在跌跌撞撞中走完全年的原因。刚刚过去的2018年,数据显示,截至2018年12月28日,上证综指全年下跌24.59%,创业板指跌幅28.65%,深证成指跌幅更是达34.42%。山重水复疑无路,柳暗花明又一村,股市不“给力”,债市却意外走牛,权益类基金整体低迷,债券基金却普遍上涨。
景顺长城基金方面认为,回溯历史也不难发现,股市大跌之后成立的新基金往往更容易取得较好表现。一方面新基金无历史包袱,低位布局整体面临的风险相对较小,在后期市场反弹的过程中就更容易收获较高收益。另一方面新基在建仓期中,基金经理可以灵活地控制仓位,更容易把握市场节奏。尽管当前难言股市底部,但从长期来看,股市在经历了近一年的剧烈波动后,市场整体估值已处于较低位。
券商系FOF去年收益两极分化 首尾相差高达376个百分点
据《证券日报》记者统计,410只有数据可查的券商FOF型产品,2018年平均收益率为2.88%。其中,399只FOF型产品的收益率跑赢同期大盘,占比超九成。此外,券商FOF型产品去年的收益两极分化,有122只产品收益率为负,垫底的产品收益率为-82.81%,首尾相差376个百分点。
分析人士表示,参考美国和欧洲成熟市场的情况,FOF未来的市场空间以目前国内的基金行业整体规模测算,应该在3200亿元-1.1万亿元的区间,有着巨大的发展空间。在摒弃通道业务的历史背景下,回归主动管理将成为券商资管行业下一个“长周期”的发展阶段。由个人和企业客户驱动的资金端增量、由ABS业务驱动的资产端投行化、由FOF驱动的产品端发展潜力将会成为券商资管的长期看点。
预期向好 公募基金加紧5G布局
新年伊始,以5G为主的通讯题材股掀起一波反弹行情。基于新的产业发展逻辑和政策利好,机构认为5G投资行情会在2019年展开并于2020年加速。目前,公募在调仓和新品发行中抓紧5G布局。但鉴于产业发展周期和趋势性行情难现,5G权益标的仓位短期不会明显增加。
相关人士表示,由于三大运营商的5G规模试验和业务示范工作目前尚未完成,很多技术方案尚未最终确定,短期内5G的建设规模会受到限制。预计2019年新建开通的5G基站有10万站,5G无线投资规模可能在200亿元-300亿元,到2020年新建开通5G宏基站则会有50万站左右。规模虽不大,但这会带动投资额增速转正,行业景气度持续抬升。
海外六大资管巨头去年吸金近4万亿 ETF前景广阔
据统计,2018年11月,Vanguard、Fidelity、iShares、BlackRock、State Street、Dimensional六大机构均迎来资金净流入。从美国市场来看,ETF无疑是发展的主流。国内市场同样体现出这一趋势。在2018年公募权益规模大大缩水的情况下,ETF份额的大幅增长成为一抹难得的亮色。
业内人士表示,在资产管理行业转型发展的背景下,巩固权益投资优势成为公募基金未来发展的共识和抓手。此时,能够承载大体量资金入市、风格明显的ETF等工具型产品被摆到了前所未有的战略位置。
A股最大回购潮:回购额逾500亿 民企担纲主力军
监管部门回购新政催生A股一大空前现象,2018年A股回购规模超过500亿元,创历史记录。实施回购的公司中,民营企业达639家,占比超八成;国有企业仅69家,占比不足10%。数据显示,2018年共有785家A股公司实施了股份回购,占A股上市公司总数的22%;回购总额达534.25亿元,同比增加575%,相当于2253家上市公司2017年净利润总和。
中国上市公司研究院研究发现,美股2009年以来开启的牛市与市场回购金额的不断攀升密切相关。标普回购指数过去10年间累计上涨了379%,比标普500指数的总涨幅高出127个百分点。长期来看,上市公司回购股份的行为对提振估计起到了积极作用,在利率下行的大背景下公司的资本成本下降,每股收益上升。
公募突围“后货币基金时代”
2018年公募基金成绩单已经出炉,而从规模上来说,在货币基金不纳入基金公司规模排名后的这一年内,短期理财债基亦不再纳入规模排名,新起跑线之下,基金公司的相互竞争又有了新的动作。
对于基金公司未来侧重的研究方向包括但不限于以下几个方面,智能量化,如某公司专门成立智能量化投资部,覆盖从策略到品牌开发再到产品推出;长期资金,如某基金在积极准备养老目标基金、FOF基金、ETF基金等产品;以及ETF和固收的火热筹备;此外国际化亦是不少基金公司的突围方向。
2018全年CPI今日揭晓:或四年来首次突破2%
国家统计局今日(10日)将公布2018年12月份以及全年居民消费价格指数(CPI)。市场普遍预计,12月份CPI仍将处于“2时代”,全年CPI或四年来首次突破2%。
分析人士认为,冷空气的到来以及多个节假日临近推动蔬菜价格环比重新出现明显上涨,但暖冬背景下鲜菜价格后续涨幅预计较为有限。同样受益于元旦、春节等节日到来的影响,猪肉价格环比出现微涨,但非洲猪瘟疫情的影响仍在持续。预计2018年12月份CPI将进一步降至2.1%。
中证转债指数连续上涨 基金:可转债“春天”才刚开始
开年以来,中证转债指数已连续拉出5根阳线。在基金经理看来,可转债的“春天”才刚开始。
多位基金经理表示,低估值、市场扩容以及介于股债之间的工具属性,使得可转债价值凸显,这将是2019年固收投资中获取超额收益最重要的品种之一。据悉,多家基金公司已开始紧锣密鼓地布局。
专家热议央行购买股票ETF可行性
近日,对于中国央行购买股票ETF的可行性,引发市场热议。有部分专家表示,央行未来购买股票ETF具备一定可行性;还有部分专家认为,央行没有必要持有本国股票资产,可考虑尽快推出平准基金,既可以达到稳定金融市场的目的,又可以保证央行专注其货币供应功能的实现。
市场利率下行 分级A大面积上扬
新年行情颇为强势,分级A表现更为亮眼。过去6个交易日,分级A大面积上扬,40只产品涨幅超过1%。数据显示,截至昨日收盘,有可统计数据的125只分级A中,49只出现上涨,表现最好的医药800A和环保A级,单日涨幅达到4.08%和3.11%。
一位固收投资人士表示,在如今市场利率下行的背景下,分级A的投资价值相对明显。“一般来说,年初市场资金面较为宽松,央行降准,大幅降低了春节前流动性波动风险,货币市场利率运行中枢下移。”
看好债市股市机会 新基金密集发行力争“开门红”
2019年开局,市场回暖,沉寂已久的基金发行市场也掀起“热潮”,基金公司展开新年攻势,积极发行新产品,铆足劲搞销售。新年首周,投入或处于发行的新基金达到39只。
某基金总经理表示,2019年是中国经济新旧动能转化的关键期。旧的经济格局被打破、新的格局尚未建立起来,无论是经济还是资本市场都面临较多变化以及较高的不确定性。投资的本质是寻找确定性,在寻找确定性时,主要是赚价值增长的钱,优质头部公司会继续受到资金青睐,看好消费升级领域具有确定性的投资机会。
又有基金遭遇赎回净值暴涨 业内呼吁完善信息披露
机构大额赎回导致基金净值暴涨的现象再度出现。1月8日,富荣价值精选A基金净值从前一个交易日的0.78元飙升至1.57元,净值一天翻倍,并一举登上基金收益率排行榜首位,成为新年首例大比例赎回造成净值暴涨的基金。
针对明显超出市场预期的基金净值异常波动,业内人士呼吁,应该在制度上要求基金管理人披露净值异常波动原因。相关人士表示,部分公募基金净值异常波动,但很多基金并不披露是否存在大额赎回或其他异常情况,也有机构资金变动规模大跌造成净值亏损,但损失结果是由存量投资者来承受,这显然是不公平的。不管是净值暴跌暴涨,都可能会对投资者造成误导。
节奏加快 开年7只基金清盘
开年刚满一周,各家基金公司就已开始对旗下“迷你”基金、“鸡肋”产品作出了清理、转型等安排,数据显示,截至1月9日,已有7只产品正式清盘,其中金元顺安新经济主题混合、大成景明灵活配置混合等多只基金更是直接触发清盘条款。除此之外,年初以来还有多只产品发布召开持有人大会公告,提出相应的转型方案。市场分析人士预测,今年基金清盘多发的情况恐还将延续。
在很多基金公司看来,与其被动等待清盘的命运,不如迎合市场和产品线需求,对“鸡肋”产品主动作出转型。如1月3日,融通丰利四分法证券投资基金转型方案就已通过,正式转型为融通核心价值混合型证券投资基金(QDII)。