黑天鹅事件频发 2018年股基收益创七年最低
刚刚过去的2018年，公募基金均已交上答卷，131家公司管理的基金规模达13.01万亿元，再创历史新高，然而股票基金的收益却创七年来最低。2012年至2017年的6年内，主动股票基金冠军和混合基金冠军均有可观的正收益。反观2018年，剔除净值异常、成立不满一年和年内已摘牌基金后，排名第一的主动股票型基金是上投摩根医疗健康，收益率为-4.34%;混合基金全部告负，排名第一的交银阿尔法收益率为-0.42%。
针对偏股型基金整体表现不佳的情况，原因主要有以下两点：第一，2018年A股震荡下行，以股票为投资策略的偏股型基金大受影响;第二，全年频繁遭遇“黑天鹅事件”，医药、5G等主题基金纷纷“折戟”。
抢占发行时点 33只基金1月排档期
新年伊始，各大基金公司就紧锣密鼓地开启自家新基金的发行工作，数据显示，截至1月3日，发行日期定档在1月的新基金已多达33只，发行起始日定在1月2日-11日。从新发基金类型来看，受益于债券牛市行情的影响，债券型基金成为基金公司主推产品，数量达到14只，占比超四成。细分来看，1月新发债基中短债基金占比较高，共计达到6只。
展望债市投资价值，多家基金公司仍旧看好2019年债券市场，业内人士指出，2019年债券资产仍是资产配置中的首选品种，但性价比最高、趋势性下行的阶段已过去，预计未来市场在阶段性修复后会进一步上攻，但整体波动比2018年大，在战术性上需要考虑配置品种的估值水平。
政策底与估值底共振 基金经理新年眺望市场底
虽然元旦后A股依旧震荡，但许多接受采访的基金经理们情绪却逐渐变得乐观。多位基金经理表示，2019年大概率可以见到A股的市场底，若从左侧布局的角度看，上半年就有可能孕育结构性行情。尽管中途可能会有磨底过程，但长期值得期待，未来几年有望铺垫中国股市的长牛行情，看好中国改革红利的继续释放，以及经济转型成功后创新能力的提升。
重阳投资认为，2019年A股市场尚不具备系统性投资机会，但发生系统性风险的概率也极低。而由于企业盈利分化和市场利率信用利差的扩大，市场或将呈现出“大发散”的结构性特征，行情将从2018年的结构性收敛转向2019年的结构性发散，且结构性发散行情存在超预期可能。投资策略上注重攻守兼备，防守反击。
主题型QDII下跌 未来以防御为主
进入2018年10月后，此前一枝独秀的QDII基金未能守住阵地，平均收益由正转负。具体来看，主要投资美股、港股以及原油主题的QDII基金表现不尽如人意。对于港股、美股及原油等资产未来走势，多位业内人士均表示布局将以防御为主。
基金经理表示，2019年二季度存在一定机会，可关注港股公用事业等板块，布局防御。从微观来看，首先，春季开工的情况可能较差，促使政策出台可能性提升;其次，美国可能结束三年的加息周期，有利于新兴市场以及港股;同时，目前下跌的主要因素即盈利下调有望在年报季逐步结束;最后，外围摩擦在二季度有望达成一定共识，市场预期继续好转。
战略配售基金迎首次受限开放申购 机构预期销售回归理性
2018年6月，南方、华夏、易方达、嘉实、汇添富、招商6家基金公司获得批文发行战略配售基金。根据规定，6只基金封闭期为3年，每半年开放申购一次。从2018年7月5日成立时算起，2019年1月7日至1月11日的5个工作日，市场将迎来战略配售基金的首次受限开放申购时段。
华南地区的投资者于先生在去年6月申购了战略配售基金，申购以来收益率为2.6%。他告诉记者，“去年那波申购能引来大资金，很大程度上是宣传效应和当时对新经济和CDR等政策利好因素，但现在市场已发生很大改变，战略配售经济是否还能吸引大资金申购，还待验证。
中证报头版：职业年金加速入市 机构全力备战
中国证券报记者获悉，上海市职业年金基金受托人评选招标启动，2019年1月2日到3日竞评机构报名，1月18日各机构将现场述标。
业内人士指出，上海市职业年金基金是“兵家必争之地”，竞争异常激烈，部分机构早早地就到上海备战。目前各地职业年金基金投资相关工作都在密集启动，预计春节前还会有重量级地区启动招标。多数地区的资金大概率会在2019年陆续入市。快的话第一批职业年金可能在春节后运作，但更大概率是二季度才开始运作。
通道业务骤降 券商、基金子公司发力主动管理
记者从多家券商资管、基金子公司人士处获悉，2018年落地的资管新规(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》)要求打破多层嵌套、刚性兑付、实施净值化管理等，正在促使更多券商、基金子公司放弃通道业务，进而向主动管理业务转型。
“大量通道业务的消亡让很多人去了其他机构，信托是比较多的去向，但实际上这些人很多也是2013年、2014年从信托公司到券商或基金子公司的，现在等于是又回去了。”相关人士表示，“还有一些则彻底转型了，因为做通道业务的人通常都有比较好的银行资源，有的人去做了基金销售，有的则去了企业负责融资。
广发证券否认公募分仓佣金率降低 券商投研担心失业
公募基金佣金率从万八降至万二的传闻，在券商圈内炸了锅。尽管传闻的主角广发证券第一时间否认，但公募基金佣金率下调趋势似乎不可避免，一直处在寒冬的券商分析师又开始担心失业风险。
相关人士表示，个人或者私募在券商开户基本是万二的佣金，保险机构的佣金费率在万四左右，公募基金一直在万八甚至千一的水平，“多出的佣金其实就是公募支付的研究和服务等费用，如果一下子降到和散户差不多，研究所很难生存下去，那么多分析师谁来养活?”但他也承认，公募佣金率下降是趋势，研究所盈利模式转型也是趋势。
A股回购热潮新年更澎湃 开年三天5公司披露回购预案
新年伊始，上市公司回购股份依然热情似火。开年前三天，已有5家A股公司披露大手笔回购股份预案，合计涉及金额44亿元。截至3日晚间，有近250家公司发布了股份回购进展公告。“大量回购资金还在路上，未来几个月都将是回购的高峰。”
有券商人士表示，2018年是A股上市公司回购大年，总金额达数百亿元的回购计划已经进入实施阶段。
货基规模去年再增万亿 2019年机构将打“守量之战”
强监管之下，货基规模仍在扩张。据数据统计，截至2018年12月31日，全国已发公募产品的基金管理公司达131家，管理基金数量共5060只，管理规模总计13.01万亿，规模较去年末增加1.4万亿。
基金经理指出，“2018年我们的货币基金规模取得了明显的增长，2019年我们会凭借渠道方面的优势继续深耕这项业务。2019年货币基金的收益率相较于2018年下半年的情况会有所好转，可能会维持在3%以上的水平。在银行理财子公司正式运作之前，货币基金还是会有一定发展空间，我们将密切关注这方面的政策和市场环境变化。”
“药基”新年出师不利 调仓+担忧情绪或是主因
去年上半年“牛冠”整个A股市场的医药股，2019年开年却遭遇重创，连续两天领跌市场。受此拖累，医药基金风光不再。数据显示，截至1月2日，名字中带有“医药”或“医疗”的基金收益率全线下跌，平均跌幅达2.8%，在所有基金中垫底。
在基金经理看来，这一轮急跌主要是受市场情绪及年初调仓等因素影响。同时，他们对医药股短期走势的判断日趋谨慎，观望、规避等词语频频出现。但也需指出，长期而言，机构对医药行业仍保持乐观，在不断下跌的市场中紧盯被错杀的绩优个股。
最全榜单!2018年基金公司管理规模排行榜出炉
2019年1月3日，随着QDII和FOF全部披露完毕，2018年各大基金公司管理规模排名尘埃落定。
统计显示(不含货币基金、短期理财债券基金，下同)，截至2018年底，排名前四名的基金公司管理规模均超过2000亿元。其中，易方达基金以2553.23亿元的规模排名榜首，前十名还有博时、华夏、嘉实、南方、广发、中银、汇添富、招商和工银瑞信。
