大家好，我是慕青。
在金融界，流传着这么一个著名的故事。理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特就“伟大的交易者究竟是天生的，还是后天培养的”这一问题进行打赌，并引发了著名的“海龟交易实验”。实验结果表明：交易才能是可以传授的;但同时，相同的交易策略，有的人很快能大获成功，而有的人却赔个精光。难道有些人天赋异禀吗?其实，不是这样的，真正的原因在于人性的弱点—情绪。
那么，有没有一种投资方法，可以克服人性的弱点，赚到情绪的钱?当然有，那就是基金定投。今天，我们将从投资的三大难题—情绪、择时、择基入手，来聊聊为什么要做基金定投，而非“一次性投资”。
1)先看这样一个场景。有一个人，手里有一只浮盈的股票，他判断市场已经处于高位，可能随时会回调。但内心深处却有个声音说：再等等，说不定还能涨一涨。结果，市场暴跌，收益由盈到亏，股票被套牢。同样，当市场深跌至低位时，本来看好一只票，这时内心深处又有个声音说：再等等吧，万一股价又跌到成本价之下了呢。没想，市场拉升，只能眼睁睁地看着这只票弃自己扬长而去。
为什么会这样?这个人不仅仅是你、我、他，更是千千万万的投资者。其实，在我们很小的时候，“贪婪”和“恐惧”就已经住在我们内心，左右着我们的决定。在投资里，贪婪主要表现为追涨和在高位时幻想更多的盈利，而恐惧主要表现为杀跌和在低位时不敢买入。
股神巴菲特曾说，“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，看似简单，但事实上呢?这不仅需要坚实的金融学、经济学基础来看懂真正的价值，还需要日积月累的实践和强大的心理素质、完善的投资理念，专业人士都未必能做到回避人性的弱点，更何况普通投资者?
而基金定投做到了，它可以克服人性的弱点，赚到情绪的钱。比如说：上个月基金净值是1块钱，我投入1000块，能买1000份。这个月由于股市下跌，基金跌到了5毛钱，我继续投入1000块，能买2000份。这时我总的投入是2000块，但获得了3000份基金，也就是说，通过分批买入，我的成本从1块钱降到了6毛7。未来只要基金上涨回到6毛7以上，我就能获利。
因此，当市场下跌时，基金定投不仅没有因为恐惧而割肉，还变得更贪婪，买的基金份额更多了;当市场上涨时，由于基金净值变高，定投买入的份额也就少了，避免了因为贪婪之心的驱使而追高。但如果是期初一次性买入呢?当基金跌到5毛的时候，我很可能就因为恐惧割肉啦，及时后来基金反弹，跟我也没什么关系了。如果死守亏损，一直持有，基金得反弹一倍，我才能回本。
2)在投资中，除了情绪因素，择时也是一个非常关键的问题。择时，简单来说就是买卖的时机。对于一次性投资，进场时点和出场时点直接决定了投资的成败。只有在低点买，高点卖，才能博取高收益，但这无疑只是一个美好的愿望。择时到底有多难呢?我们来看个统计数据：
2016年中国公募基金研究报告发现：我国主动管理的股票型基金的经理中，只有18%的基金经理在2011~2015年的样本期内具备择时能力。对于基金经理，他们当中不乏各类高端人才，不管是专业性、专注度，还是决策过程的严谨性，都远远超过普通大众投资者。由此可以看出：基金经理择时都很困难，更何况是普通投资者，想要做到精准的择时，更是难于上青天。
由于基金定投避开了择时，也不需要投资者浪费时间和精力，只需傻傻的买，等到基金净值回归到平均成本线以上，将其卖出赚取利润。这就是为什么要做基金定投的原因之一。
3)最后，基金定投解决了择基的问题。定投只要挑选中长期表现比较好、且波动足够大的基金，前者是为了保证趋势正确，后者波动足够大能保证尽可能的摊低成本，这比普通的择基要简单的多。
一种更为简单的做法是直接定投指数基金。股神巴菲特说过：“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者”。为什么巴菲特如此推崇定投指数基金?
首先，对于大多数普通投资者来说，定投指数基金，解决了挑选基金的难题。投资者只需根据自己的风险偏好来选择对应标的指数的基金，不需要太多专业性。
其次，长期来看，指数基金能跑赢90%的主动管理型基金，作为一种长期投资工具，基金定投理念和指数基金在长期投资上的优势得到完美结合。
以上，我们从投资的三大难题入手，说明了为什么要做基金定投。那么，问题来了，由于我们定投的标的大多都和A股表现有关，A股是否适合定投呢?
要从A股的市场特征说起。众所周知，A股牛短熊长，暴涨暴跌。在大喜大悲的跌宕行情中，投资者很难准确把握投资的脉搏。很多投资者“后知后觉”，在牛市已经持续一段时间甚至是顶端进场，随着市场暴跌，要么大出血似的割肉，要么被套牢在漫漫熊市。尽管有一小部分投资者抓住了这波牛市，赚的盆满钵满;但大部分投资者都是严重亏损套牢，投资风险很高。
但是，A股市场“牛短熊长，结构机会丰富”的特征，非常适合定投。熊市漫漫，在市场底部呆的时间越长，定投积攒的便宜筹码越多，对应的潜在收益越大。一旦市场机会出现，价格回到平均持仓成本之上，就会获得相对较高的收益。
当前A股市场点位处于历史中低位置，尤其创业板、成长类板块更是跌的惨不忍睹，从定投的原理看，这恰恰是捡廉价筹码的机会!但很多人从心理上很难接受，“跌这么惨，你还让我买”，这就是投资的一种悖论，能看破这一点、做到反人性地去投资，比如定投，那你就是为数不多的成功者!
好了，今天的分享到这里就结束了，简单总结一下：由于基金定投解决了投资中的三大难题—情绪、择时和择基，对普通投资者来说，基金定投是最适合的投资方式。此外，由于A股市场具有“牛短熊长、结构机会丰富”的特征，非常适合定投。
知道了为什么要做定投，下期我们聊聊基金定投是如何赚钱的，再见!
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