FOF是指是主要投资基金的基金产品，FOF基金经理的工作简单来说就是把不错的基金产品打个包，目标是跑赢全市场7000多只基金平均回报，更要降低波动增强投资幸福感。
但，问题来了。
这是兴证全球的近2年偏股基金平均回报：54.24%，49.28%，还不错吧。
这是持有人的实际收益估算：42.97%，39.26%，少了好多。
数据来源：兴证全球基金，数据截至2020年末。实际收益估算为当年度基金利润/基金年报与季报规模平均值；若产品为封闭期运作，实际收益估算为当年度基金利润/起初基金规模
第一，选择很重要，但你总选不对。
如何选择对的基金？这是一个老生常谈的话题，回答这个问题，我们先要回答普通基金背后的基金经理是做什么的？
也许比你想象中的无聊更多，和医生、科学家类似，基金经理也只是专业打工人，研究、等待、重复是他们的工作关键词：日复一日在屏幕前分析公司和产业，判断买哪家公司未来能更好成长，买入股票开始等待，同时接着研究下一家……
就如上市公司的成长需要长期时间的验证，基金净值的短期波动更多是跟随市场买卖情绪，而长期回报才是基金经理投资能力的最终反馈。巴菲特也常说，“考察投资人能力，3年都只是一个较短期的维度。”
列举兴证全球3位基金经理和他们的代表产品，你会很惊讶发现，他们的短期单年度业绩几乎都不在最前面，但不耽误他们长期的不错表现！
数据来源：银河证券，截至2020年末
所以，优秀的FOF基金经理在做的，是在考察对的人，和等待对的人。
他们既要有了解全市场2600位基金经理的广度，又要对2600位中每一位有判断和分析深度，还要对于他们未来业绩的持续增长有前瞻性洞察。
好的基金经理和基金产品，看来不好选，选不好，也选不早。
往往，当你关注到一只近期不错的基金，或许他们都早已在车上了。
第二，你能选出好基金，却依然做不好投资？
理财顾问常会说一句话，鸡蛋不要放在一个篮子里。万一一个篮子掉地上了碎了蛋，其他篮子还安全着。除非是遇到鸡舍塌了这样的小概率系统性事件。中国6亿基民中，有近5亿人还投资了银行理财、保险等3种以上的金融产品，很棒！
但，也有根据协会调查，有3.7%的受访基民同时购买了20只以上基金，估计3亿基民中，这样的投资者有2200万！如果大家都能选出好产品，这样分散的投资，真的可以分散风险吗？
假设第一种情况，努力分散，波动依旧。
你同时持有这4只基金，从持仓分布来看，过往收益应该很亮眼。
备注：此处所列举的基金、基金名称及持仓均是在真实情况基础上进行的虚构处理，仅用于本文论据，不作为投资建议。
但实际上，也因为这4只背后的行业分布极其相似。你努力分散的风险，依旧还是和原来一样在波动~
还有一种情况，风险还在，收益没了。当你购买不同基金里存在涨跌负相关的股票时，例如基金A中有一家汽车整车生产公司，基金B中有一家他的上游原材料公司。通常，原材公司价格上涨从而使得它的利润上涨，但是下游生产商面临的却是成本增加利润减少。也因此，他们盈亏相互抵消的，一个股价向上，一个股价向下。
投资和人生一样，选择很重要，但也只是第一步。
有一副好牌，用好的组合打出去。
第三，了解自己的投资，先要了解自己。
在你“基金经理”职业生涯刚迈出第一步前，最关键的，你还需要认知自己，和自己的钱。
基金是长期的事，基金组合是一个更长期的事。
但6亿基民中仅有一半持有基金超过1年，甚至有7000万人持有不到6个月
而过往十年里，基金买了6个月就卖，赚钱平均概率仅有6成，回报只有7%
但持有3年，回报高达35%，5倍之多。而且，赚钱概率超80%。
图：偏股基金不同持有期间正收益占比与收益表现
数据来源：Wind；采用中证偏股基金指数进行测算，2011-6-1至2021-6-8
你和你的钱是否能承受市场波动？
谁都希望只涨不跌，但波动才是市场常态。
近五年，基金产品每年度的最大阶段下跌都超20%！仅有2017年只有7%。但这并不影响十年129%，超越A股100%的优秀表现。
图：偏股基金指数近十年最大回撤与区间涨跌幅
数据来源：wind，时间截至2020年末
你和你的钱能否坚守自己的投资框架？不轻易漂移，不过于极致，享受中庸的幸福。
你和你的钱能否平和应对市场？上涨享受快乐，下跌依旧宽心。
认真选择，更要全力坚持。
你等待的，是时间玫瑰。但等待的过程，本身就是一场旅途。
有时，忘了等待，花就开了。
（本文转载自公众号兴证全球基金：xingzhengquanqiu；原文标题《每个人都是FOF基金经理，为什么你却做不好投资？》；作者陆申旸）
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