— 股市简报 —
周五（8.25），沪指跌0.59%，收报3064.07点；深证成指跌1.23%，收报10130.47点；创业板指跌1.17%，收报2040.4点；科创50跌1.70%，收报870.4点；
两市合计成交7675.9亿元，北向资金净流出24.01亿元。
— 热点板块 —
周五（8月25日），大盘反弹一日后继续沿趋势震荡下行，午后指数两度拉升又两次回落，双创指数领跌。盘面上，午后多部门密集发文释放利好，指数在地产、金融带动下短暂拉高后又再度回落，沪指最低下探至3053点。全天仍难见多头踪影，科技股成下跌重灾区，多只信创、AI热门股跌停。盘中各类小作文疯传，机构重仓股闪崩频现。日内超4200股下跌，跌停个股达到近期峰值。
板块方面，金融、地产全天托盘但效果不佳，地产产业链在盘中政策发布后明显抬头但整体涨幅有限。珠江股份、中迪投资、京投发展涨停，招保万金表现抢眼。
银行、保险及少部分券商表现尚可，常熟银行涨近3%，新华保险涨近2%；券商方面今日轮动至锦龙股份涨停。
Wind数据显示，北向资金全天净卖出24.01亿元，其中沪股通净卖出6.73亿元，深股通净卖出17.28亿元。本周北向资金累计减仓近225亿元，陆港通开通以来首次连续三周减仓额均超200亿元。
— 焦点事件 —
1、三部门：延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策
财政部、税务总局、住建部公告明确，自2024年1月1日至2025年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。其中，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；新购住房金额小于现住房转让金额的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税。
2、三部门推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施
住建部、央行、金融监管总局联合印发《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。通知明确，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。
— 机构论市 —
中信建投认为，上海市发布数据要素行动方案，提出到2025年数据要素市场体系基本建成，国家级数据交易所地位基本确立。数据产业规模达5000亿元。当前，上海数据交易所上架数据产品约1300余款，其中三大电信运营商上架产品约285个，占比超20%。电信运营商数据资源丰富，标准化程度高且易于交付，在数据变现及数据资产入表方面具有较大想象空间，有望充分受益国家建设数据要素市场。此外，电信运营商参与了大量的政府大数据平台建设，未来或参与政府数据治理、变现、流通。《企业数据资源相关会计处理暂行规定》将于2024年1月1日正式执行，电信运营商数据资源的价值有望在报表中直接体现，有望带来新一轮的价值重估。
中信证券指出，8月中旬随着政府债发行提速，缴税压力抬升，资金利率有所回升，甚至出现隔夜与7天倒挂。但我们认为货币政策中性偏宽松的基调并没有改变，预计跨月结束后，DR007仍将重回政策利率1.80%下方。对于债市而言，考虑到稳增长政策效果需要时间体现，短期内经济基本面难以出现趋势性拐点，长债利率在2.5%的MLF锚位以上仍具备一定配置价值，预计后续债市或延续边际走强格局。
好买基金研究中心认为，近期A股和港股持续承压，主因有二：海外方面，美联储FOMC会议纪要表述偏鹰，叠加美国信用评级遭遇下调，美债收益率超预期上行，美元走强、人民币汇率下跌；国内方面，上周公布的7月经济数据显示经济复苏动能偏弱，当前正处中报业绩披露高峰期，已披露的上市公司业绩增速较一季度基本为持平略弱的状态，市场对国内经济复苏前景保持观望态势。在此背景下，政策层面稳增长的意图较为明显，上周迎来年内第二次降息，高层连续呼吁提振投资者信心，上周有超过40家公司披露回购方案也透露出积极信号。往后看，制约市场表现的可能因素是上述两点持续恶化，而提振市场的因素包括上述两重因素的放缓，以及政策层面的超预期落地。因此，建议密切关注经济复苏指征数据边际好转迹象、上市公司二季报数据超预期情况，股票型基金仓位建议保持中等偏高。结构上，建议以价值型选手为主要仓位，成长型和均衡型基金不妨等待右侧布局，市场成交量等情绪指标或是领先信号。
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