理财子公司来势汹汹 13.36万亿公募基金压力山大
12月2日，银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》，意味着目前已超20万亿规模的银行理财市场正式进入独立子公司运作时代。自此之后，银行理财子公司将拥有一张“超级牌照”， 整个大资管业受到强震影响，由于发行的产品和公募基金基本重合，公募基金公司不得不面临巨大的挑战。
融360大数据研究院分析师杨慧敏认为：《管理办法》对公募基金有一定的冲击。特别是在资管发力较早的大行，如招行、工行等，一旦自己的理财子公司发展起来，银行系公募基金将面临与理财子公司共同竞争母行的资源，竞争压力增加。这个竞争来自于客户资源的竞争，也来自于渠道的竞争。此外在互联网宝宝收益率持续下跌的形势下，投资者或会转向更为灵活的银行T+0产品。这都会给公募基金以巨大的压力。
市场信心明显提升 基金和险资加仓空间大
在中美两国元首达成共识，A股市场信心明显提升，上证指数也创下最近一个月最大单日涨幅。鉴于基金等主流机构目前的仓位水平并不高，如果市场预期进一步转好，后续有较大加仓空间。
中信建投认为，由于贸易关系缓和，中美股票市场都会反弹。从中国市场来看，由于加强了农业、能源、工业和其他产品的进口，这些领域将面临相应的竞争，但深度参与全球分工体系的行业将在合作中继续受益。将加速中国的知识产权保护和自主技术研发的过程，自主可控、知识产权保护、进口替代等相关产业受益。
年终排名战存变数 前11月混合基金冠军或触发清盘
截至11月30日，中邮尊享一年定开混合以15.64%收益暂居混合型基金第一名。然而昨日，该基金对外发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告。根据基金合同规定，基金合同生效满3年之日(2018年12月25日)，基金资产净值低于2亿元，《基金合同》自动终止，且不得通过召开基金持有人大会的方式延续。
“若是12月25日真的触发清盘，基金经理在12月25日之后就要逐渐降低仓位，并且触发清盘之后的基金不再对外公布基金净值，没有完整的年度业绩记录，或也参与不了年度基金排名。”华南一位基金公司产品部总监如此分析。
股指期货新规落地 公募称有利于恢复流动性
中国金融期货交易所12月2日宣布调整股指期货交易安排。消息一出，引得量化对冲私募、公募一片欢腾。公募基金经理纷纷向记者表示，此次调整将有助于恢复市场流动性，提升对冲策略的市场容量，降低对冲交易成本，并且为各类策略提供流动性基础。私募基金也普遍表示，此举利好量化对冲基金，有助于吸引长线资金，平滑市场波动。
ETF市场“赢家通吃” 后来者翻盘不易
在A股市场持续低迷的2018年，ETF这个曾经的“边缘品种”却拉开了发展的大幕。伴随上证50、中证500、沪深300、创业板等多只宽基ETF强势“吸金”，相关基金公司的资产规模快速扩张。在赚钱效应刺激下，不少基金公司摩拳擦掌着手布局，渴望在这股ETF申购热潮中分得一杯羹。
不少业内人士认为，当前基金公司在ETF市场上的比拼已经进入白热化阶段，在少数几家头部公司牢牢占据先发优势的背景下，其他基金公司想要此时入局并实现“弯道超车”实属不易。
新规出台指明改造路径 券商大集合跃入公募红海
券商资管大集合改造路径终于指明。11月30日证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》(简称《操作指引》)，明确大集合产品进一步对标公募基金。本周一已经有多家券商暂停旗下集合资产管理计划的申购业务。
大集合规范后将转为公募基金或私募资管计划。至此，“非公非私”的券商资管大集合终结身份之惑，而未来如何在公募红海中建立自己的竞争优势，则是券商资管发展的关键。
期指交易活跃度有望提升 量化对冲基金或迎“好日子”
股指期货交易规则迎来了“松闸”。在多位基金公司投研人士看来，这次“松闸”将降低交易成本、提升市场交易活跃度，量化对冲基金的春天有望重新来临。业内人士认为，股指期货的发展是对外开放背景下的必然选择。股指期货回归正常化交易，有利于吸引长期资金，平滑市场波动。事实上，外资对衍生品工具的需求尤为迫切，本次期指“松闸”有利于吸引更多长线资金和国际资金中长期持有A股。
债券基金扎堆发售 行情或至明年一季度
相比低迷的股市，债券市场简直可谓热火朝天。近期基金公司申报的基金几乎清一色是债券型基金，市场还有39只债券型基金同时发售。
从基金观点来看，大部分基金经理的看法也同样一致，他们大多判断债券市场的行情至少能够延续到明年一季度。不过，也有少数基金经理表示，在如此高度一致的市场环境下，债券投资更需要冷静，需要在牛市中考虑未来有可能出现的牛熊转换。
遭遇“挖角”“占道”双重压力 公募基金如何应对?
张群(化名)昨天早上接到猎头的电话，询问他对银行理财子公司的FOF基金经理一职有无兴趣，这样的“挖角”电话，他已经接到了许多个。张群被挖角并不是个案，其背后是银行理财子公司的跃跃欲试。
相关人士表示，在银行主销售渠道下，银行理财产品将挤占更多资源，基金公司在加强与第三方销售平台合作的同时，也应该注重直销平台的建设和智能投顾模式的建立。银行理财子公司的入局，将加剧公募基金行业的马太效应。
火速加仓抢先手 基金冲刺年终排名
近期市场陡然升温。业内人士认为，近期国内资本市场政策利好不断，如支持上市公司股东回购、设立科创板、股指期货“松闸”等举措，有望支撑A股短期反弹持续演绎。据了解，在年度排名陷入胶着状态的情况下，已有部分机构趁利好迅猛加仓，以抢占先手。
海富通基金经理助理范庭芳表示，“随着积极的政策信号不断出现，预计市场底将逐渐明朗，但仍需观察后续的国际形势变化。”
A股全线反弹 基金看好短期修复行情
受周末中美之间贸易关系缓和的消息影响，12月份首个交易日A股收获“开门红”，A股市场主流指数全线反弹。
多位公募人士表示，G20峰会成果超预期、中美之间贸易关系缓和等外部扰动因素得以缓解，A股市场情绪改善将短期提振股市，前期受压制较多的电子、半导体、外贸、5G等板块，短期有望迎来反弹和修复行情;然而，由于我国宏观经济和企业盈利仍处于下行趋势，市场见底或仍需等待，中长期投资仍需追求基本面和估值的匹配。
