— 股市简报 —
周三（7.19），A股三大指数今日走势分化。截至收盘，沪指涨0.03%，收3198.84点；深证成指跌0.37%，收10932.65点；创业板指跌1.06%，收2177.25点。科创50跌0.5%，收975.11点。
市场成交额持续低迷，今日仅有7000多亿元，北向资金今日净卖出49.32亿元。
— 热点板块 —
行业板块涨少跌多，贵金属板块走强，珠宝首饰、工程咨询服务、房地产服务板块涨幅居前，光伏设备、电机、小金属、通用设备板块跌幅居前。
消息面上，东方证券指出，短期来看，受到美联储鹰派发言与美国经济数据表现超预期，近两月金价或回调，后续随着劳动力市场降温，美国经济或逐步走向衰退，年底有望停止加息；中长期来看，黄金避险与货币属性或成为定价主导，金价有望继续上行。
— 焦点事件 —
1、定价利率高于3%的人身险产品将在7月底前下架
据相关渠道信息，监管部门近日已窗口指导各保险公司在7月底前下架定价利率高于3%的人身险产品。根据要求，自8月起新产品定价利率将普遍下调，其中，普通型、分红型人身险产品的预定利率上限分别为3%、2.5%，万能险最高保证利率不能高于2%。
2、中国半导体行业协会发布声明：维护半导体产业全球化发展
近日，我协会注意到媒体广泛报道了一些美国芯片企业的领导人正试图游说美国政府减少贸易限制、推动全球合作。美国半导体行业协会也发布了“关于美国政府对半导体产业潜在额外限制的声明”。这集中反映了美国半导体产业界对美国政府所作所为的担忧。中国半导体产业根植于全球化，成长和壮大于全球化。我们将始终坚持开放合作，与世界各国、各地区一切愿意合作的产业界同仁共同维护半导体产业的全球化，推动政府/当局支持半导体产业的国际合作。同时，中国半导体产业也会持续创新，不断提升自己的竞争力，与全球伙伴共同发展。
— 机构论市 —
招商证券近日研报指出，在存量博弈环境下，北上资金是A股重要的边际增量，A股表现与北上资金的流入节奏高度相关。随着1年过渡期结束，“假外资”交易限制政策实施将从下周生效实施，但 “假外资”占比不高，根据推算其在A股交易额的占比可能只有0.06%，实际影响有限，况且真正影响外资流入的因素正出现积极变化，随着美国核心通胀降温，在美元指数转弱、人民币汇率企稳背景下，继续看好下半年北上资金整体净流入对A股的积极作用。
中信证券7月19日研报指出，展望7月政治局会议，由于全年较为谨慎的经济增长目标和“大病之后不宜大补”的固本培元思路，使得强政策刺激、强经济复苏的概率不高，逆周期政策虽然不会缺席，却很难大超预期。后续建议关注一个风险、一个拐点和一个分化：1）当前中美关系止跌企稳，但长期博弈态势并未改变，而全球超级大选年带来的不确定性或将在四季度开始持续放大；2）中国正逐步进入疫后经济复苏的第二阶段，即资产负债表修复阶段，并有望于明年进入第三阶段，即资产负债表常态化扩张阶段，需要持续追踪高频经济数据，期待周期拐点后的内需持续恢复；3）高质量发展下产业景气度分化显著，政策明确鼓励、业绩持续验证、技术有望取得突破的产业将是最佳的投资方向。
好买基金研究中心认为，近期在美元走弱的背景下，“核心资产”和港股均有显著反弹，而美股AI产业链的持续强势也带动了A股相关标的的修复行情。A股中报持续披露中：根据券商数据，截至2023年7月15日1时，2023年中报业绩预告实际披露率为三成左右。从已披露口径来看，全部A股业绩中报净利润累计增速为-18.6%、中位数增速为+25.0%，其中累计增速明显低于中位数增速或由于尾部亏损个股的影响。弱复苏或成为当前市场主要共识，7月政治局会议政策的定调以及后续实际复苏情况将成为短期以及中期顺周期板块以及强主题板块的强弱差异的重要影响因子。站在当前节点，可积极关注H1业绩增速相对较好且价格方面有一定安全边际的顺周期板块，比如半导体、部分出行链等。同时在大的宏观背景下，AI和中特估相关标的或值得中长期关注，但AI相关产业链价格波动较大，建议适时增减仓。
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