短期理财债基被“弃” 基金排名混战 ;清盘潮涌基金反思新模式

[ 摘要 ] 短期理财债券基金目前正根据有关要求进行规范。从整改方式来看,除变更申请基金类型外,部分短期理财基金采取暂停申购运作的办法压缩规模。

短期理财债基被“弃赛” 6000亿规模搅局排名战

年底基金规模排名规则生变——被视为货币基金替代品、冲规模利器的短期理财债基,被剔除出基金公司年末规模排名数据中。事情起源于12月14日,中国证券投资基金业协会召开基金评价业务座谈会,会上表示,基金评价机构自今年四季度开始,将不再披露包含短期理财债基的规模排名数据。

来自多家基金公司的消息显示,短期理财债券基金目前正根据有关要求进行规范。从整改方式来看,除变更申请基金类型外,部分短期理财基金采取暂停申购运作的办法压缩规模。

ABS成基金子公司重点发力领域

资管新规之后,基金子公司踏上去通道的转型之路,作为主要业务方向的资产证券化(ABS)尤其受到重视,今年已有58单ABS产品备案,涉及25家基金子公司。从基金子公司参与的项目类型来看,金融类资产为最大热点,其次是房地产ABS,此外,基金子公司新发ABS还涉及可选消费、公用事业、工业、医疗保健等资产。

相关人士表示,资管新规要求机构回归资管本源,严控通道业务,禁止多层嵌套,基金子公司的投资范围缩小,业务进一步受到限制。基金子公司向ABS业务转型成为趋势。

公募基金积极布局量化投资新机遇

A股低迷,量化基金还保持着一些温度,今年发行成立量化基金60只。公募量化队伍壮大,创新产品频现。随着股指期货进一步放开,基金公司也在量化对冲基金上寄予更大希望。

“这几年不管市场好坏,全行业量化增强产品的平均收益水平都可以跑赢市场基准。而量化对冲基金的存量规模只有二三十亿,随着股指期货逐步放宽,量化对冲将会成为公募量化基金的一大发展方向。”某基金业人士说。

一批基金加大可转债配置力度

10月下旬以来,权益类市场有所起色,中证转债指数表现出上行势头,可转债配置价值渐显,不少公司也计划加大可转债基金产品的布局力度。

南方一家基金公司债券基金经理表示“在股市调整时期,可转债的绝对价格更多地体现为债性,短期弹性受到制约,但中长期布局的机会已经显现。预期明年下半年股市会有更多机会,可转债的股性价值也将更加突出,因此,我们计划明年加强可转债的配置。”在具体操作时,上述基金经理介绍,会坚持基本面选券原则,寻找经营持续稳定、行业集中度提升的龙头企业。

收益率为零排名第一!股票型基金怎一个“惨”字了得

基金排名争夺战即将进入最后十日的巅峰对决!翻看2018年股票型基金的排名数据,小编不得不感慨,怎一个惨字了得!数据显示,剔除转型基金和次新基金后,今年以来,排名居于前列的股票型基金,居然没有正收益!截至12月14日,排名第一的上投摩根医疗健康,今年以来的收益率为零!

 

数百亿资金增持转债 社保势头最猛

在今年来股市低迷的背景下,可转债配置结构发生了巨大变化。最为显著的是,以社保资金为代表的长期资金后来居上,成为增持主力,基金仓位占比则小幅下滑。而本轮可转债发行模式改革中最为受益的自然人占比显著走弱。

中泰证券转债研究员表示,11月社保持续增仓,说明目前的转债市场对于长期资金仍有吸引力。特别是10月份后,新一轮可转债发行启动。11月份以来,已有20只新发转债发行,其中不乏光电、圆通和桐昆转债等多只明星个券,吸引了众多资金参与。

“个人系公募”掌门人75%曾在公募基金任职

2018年是个人系公募的大年。自2016年4月首家全自然人控股的汇安基金成立,到2018年12月博远基金成立,个人系公募基金公司已增至16家,其中8家在今年新成立,还有一些在排队等候批复。

相关人士也表示,不管公募还是私募,不管是普通公募还是个人系公募,最终还是要靠业绩、靠规模说话,如果个人品牌效应不能持续,变现迟早会遇到难题,个人系公募到底能发展到什么程度还需要很长时间来验证。 

年内机构调研超7万次!63股平均每天被调研一次 

回首即将结束的2018年,谈到A股市场,相信绝大多数人都会神色黯淡,欲言又止,因为行情实在是太差了,但是,今年以来机构的调研热情并未消退,从上市公司所属行业分布来看,申万一级28行业中,有17个行业的机构来访量超过千次,其中电子、医药生物、计算机行业的机构来访量更是超过5000次,电子行业是所有行业中唯一来访量过万次的行业,达到12750次。

平均来看,上述公司中有63家公司接待超过234家机构调研,而年初至今共计有234个交易日,如此算来,这些公司平均每天至少有1家机构上门调研。对于这些受机构青睐的公司,受困于年内的低迷行情,他们的股价年内也是跌多涨少,但较整个A股市场还是有明显向好的。

外资最爱价值股 借道价值指数基金布局“便宜的好公司”

北上资金持续流入A股,数据显示,截至12月7日,北上资金一周净流入128.82亿元。在A股低迷的环境下,以“便宜的好公司”为投资标的指数基金或是不错的布局选择。

国盛证券指出,近期A股于底部窄幅波动,市场情绪并未见明显上升,北上资金在持续大幅流入的同时,更加偏爱低估值、业绩确定的金融板块,尤其是银行股,体现其对于市场相对谨慎的态度。另一方面,食品饮料行业在经历了10月的流出后,当前仍处于回流状态,消费龙头股仍是北上资金的重点配置方向。在A股低迷的环境下,以“便宜的好公司”为投资标的指数基金或是不错的布局选择。 

头部效应愈演愈烈 基金发行分化明显

今年以来,基金发行市场“头部效应”越发明显:睿远基金一期专户为代表的产品募集超百亿,成为A股弱市中的亮点之一,与此同时近期多只权益和债券指数型产品的首募规模亦超过百亿;另一方面,不少基金公司也反映当前市场环境中发行艰难,勉强达到2亿元成立门槛的公募基金不在少数,甚至发行失败的案例亦渐次增多。

相关人士认为,从全球看,美国的共同基金规模约占全球的一半,无论是规模还是形式发展最为成熟。其发展趋势给国内公募基金的发展提供了很好的参考。对于那些优秀的基金经理或者基金公司,随着时间的检验,投资者黏性也越来越大,头部集中度将不断提升,品牌带来的“护城河”也会加深。

分级基金规模缩水 机构灵活推动转型

今年以来,杠杆效应明显的分级B普遍遭遇大跌,分级基金整体规模持续缩水。业内人士表示,在存量分级基金转型或者清盘后,分级基金将退出市场。受权益市场下行影响,分级A和B今年以来净值收益分化明显。其中132只分级A中有129只取得净值正收益,其中有37只净值收益率在5%以上,相比之下有127只分级B的净值收益为负,净值跌幅超过50%的有73只,其中成长B级以87.2%的净值跌幅位居第一。

某资深市场人士表示,目前持有存量转型基金的更多是机构投资者,基金公司为了完成产品转型,一般会让关系好的客户机构买入,表决之后再卖出即可,一般都能完成投票程序。

清盘潮涌 基金反思“新发扩张”模式

公募基金行业盲目扩张基金产品数量,是导致目前基金业“马太效应”加剧,迷你基金大批量出现,清盘潮一浪高过一浪的主要原因。资管规模增长“失真”的背后,是基金产品清盘潮的涌动。而这种现象,让许多基金公司反思,在存量博弈愈发激烈的当下,是否应该继续采用新发基金的粗放型方式盲目扩张基金产品规模?

某基金公司高管也认为,从产品线布局的角度而言,大部分基金公司都已经完成布局,继续新发的基金产品很多是对老基金的重复,从效果而言,是得不偿失的。但他随后的一句话同样值得业内深思:在存量博弈的市场里,如果你不发新基金,而其他公司发行了,意味着很有可能在发行中夺走你的存量——所以,很多新基金发行,实质上只是一场“存量保卫战”而已。

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