— 股市简报 —
周一（3.20），沪指报3234.91点，跌0.48%；深成指报11247.13点，跌0.27%；创指报2291.92点，跌0.08%。
两市合计成交额约10575亿元，为2月17日以来首次破万亿，北向资金净买入16亿元。
— 热点板块 —
盘面上，黄金概念、游戏、互联网电商板块涨幅居前，中药、培育钻石、6G概念板块跌幅居前。
消息面上，上周，避险情绪升温使得贵金属等避险资产大幅上涨。国际黄金价格正逼近2000美元大关，离两年前的历史高点近在咫尺。
— 焦点事件 —
1、央行宣布降准0.25个百分点
3月17日晚间，中国人民银行宣布，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
2、瑞银提出收购瑞信
瑞士银行提出以至高10亿美元价格收购瑞士信贷，将以0.25瑞郎/股的价格收购瑞士信贷股票，瑞士当局预计将修改国家法律以绕过瑞士银行的股东投票。另外，瑞士银行正要求瑞士政府为其收购瑞士信贷提供约60亿美元的担保。业内人士称，瑞银寻求政府担保的60亿美元将用于支付关闭瑞士信贷部分业务的费用和潜在的诉讼费用。
— 机构论市 —
中信建投证券认为，近期资金面较为紧张，背后是基建、政府债发行带动的社融高增，特别是企业贷款持续性较强。央行对冲流动性紧张的手段一般有MLF/OMO/再贷款/降准，其中降准最为适宜，能够一次性、大规模、长期、稳定的释放流动性，是本月超储率大幅下降背景下的合理选择。此外，海外流动性过度紧缩的局面由于硅谷银行事件暂缓，为国内释放流动性留有外部空间。
申万宏源证券观点，“顺周期降准”有望重启复苏交易，房地产和地产链（家电、家居、建材）最受益。年报、一季报验证期，央企改革预期引导正在兑现，在价值和顺周期有机会的窗口，央企改革主题仍是高弹性的重要来源。全年看好数字经济主题反复有机会。此外，4月一季报验证期的重点是在消费中寻找二季度改善可期+行业格局优化的线索，布局这些有Alpha逻辑的方向，可耐心等待经济内生动力恢复进一步验证，除地产链外，可关注医药生物(创新药、医疗耗材) +出行链(航空、酒店、餐饮旅游)。
好买基金研究中心认为，1-2月工业增加值、固定资产投资额及社会零售品销售总额等数据，反映出经济处于供需全面回暖的趋势之中，亮点在于服务业复苏弹性较大，以及地产销售和投资改善幅度超预期。经济复苏的趋势还将持续，但强度仍有待进一步观察。上周五央行超预期降准，也显示出在经济弱复苏的格局下，政府政策呵护经济回升的意图。
在外部风险不确定性尚未明显平息的情况下，投资者当前可能更加聚焦一些低估、确定性较高的投资机会。
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