导读：退休后我们需要多少养老金?现有的基本养老保险能给我们提供多少保障?养老金缺口有多大?养老金缺口该如何弥补? 本节课将把这些问题细细计算，并举一些有代表性的案例进行规划。
一、我国老龄化进程加快
联合国规定凡65岁以上的老年人口占总人口的比例达7%以上或60岁以上老年人口在总人口中的比重超过10%的属老年型国家或地区。我国从2000年已经进入老龄化社会。
第六次人口普查(2010年)数据显示，60岁及以上人口占13.26%，比上次人口普查(2000年)上升2.93个百分点，其中65岁及以上人口占8.87%，比2000年人口普查上升1.91个百分点。
我国老龄化进程加快
资料来源：国家统计局
人口老龄化一方面使得我国人口负担比加重，社会赡养率增大;另一方面老年人口的增多，使得养老服务设施的需求、医疗卫生服务需求和针对老年人心理的精神层面的需求都得到提升。
预计到2025年，中国老年人口总数将近3亿;到2050年，我国将有4亿老年人，也即每三个人中就有一个是老年人，而且按照现在我国老龄化发展趋势，人口老龄化比例从20%提到30%只需20多年的时间，发展非常迅速。
老年人口占总人口比重预测
资料来源：中国产业信息网
二、我国个人养老金账户
2.1空账规模近3.6万亿
随着我国老龄化进程日益加剧，养老金空账规模越来越大，如不采取有效解决措施，“收不抵支”情况将愈演愈烈，一些地方财政很有可能面临崩溃的危机。
中国劳动保障科学研究院发布的《中国劳动保障发展报告(2016)》中指出，我国城镇职工基本养老保险制度财务不可持续的问题十分尖锐，个人账户空账运行规模越来越大，接近3.6万亿元，养老金当期收不抵支现象凸显。
对于大多数城镇职工来说，每个月从个人工资中扣除和所在单位缴纳基本养老保险本应如实进入自己的账户，然而，随着养老金支付压力增加，越来越多的职工只能看到架在“空账”上的数字变化，直到退休领养老金时，这笔钱才会被“还”回来。
另外，养老金待遇的充足性长期饱受诟病。目前我国养老金平均替代率只有42%左右，而近20年来替代率的大幅下滑更使得制度公信力严重受损，结果导致做低参数和弃保行为愈演愈烈，近十年来缴费率大幅下滑。
2.2养老金缺口产生的原因
第一原因就是转制成本。1997年国务院颁发的《关于建立统一的企业职工养老保险制度的决定》确立了我国养老保险制度由现收现付制过渡到社会统筹账户和个人账户相结合的养老保险模式。这时就有两类人的养老金存在了问题，一类是改革前已退休的“老人”，他们没有个人账户。另一类是改革前参加工作而改革后退休的“中人”，他们的个人账户建账时间短。而政府不能让这两类人因为制度转化而无法领足养老金，所以直接挪用在职职工的个人账户资金，导致了个人账户空账运行。
第二个原因就是人口老龄化。中国早在2000年就已经进入老龄化社会，目前已经进入老龄化快速发展的阶段，人口老龄化冲击下中国养老金的统筹账户将给我国财政造成巨大的负担，从2017年起养老金要求的财政补贴将持续上升，至2050年养老金的缺口将达到当年财政支出的20%以上。
第三个原因就是较为单一的投资渠道。养老金投资渠道非常狭窄，除了银行和国债，几乎没有其他渠道。而我国的存款利率总体上不敌通货膨胀率，实际为负利率的银行存款处于贬值状态。而大部分投资国债，也只是投资中短期的，真正能实现增值的长期国债处于空白。
2.3三大养老体系
我国目前基本形成“三支柱”养老体系：
第一大支柱为基本养老保险，2015年末基本养老保险覆盖人数达到8.58亿人，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民养老保险;
第二支柱是补充养老保险，主要包括企业年金和职业年金，参与主体多为央企、国企和机关事业单位工作人员，2015年末已经建立企业年金的企业有7.5万户，覆盖职工人数2300多万人，参与人数远小于基本养老保险;
第三支柱为个人养老储蓄，由参保人自愿参加，参保人数少。
所以，对一般企业职工来说，退休后的养老金主要来源于基本养老保险。
三、退休养老方案制定流程
为了将来能有一个自立、尊严、有品质的退休生活，现在就应该开始制定一个完善的理财方案。
一套完整的退休养老方案包括以下几个步骤：
1.确定退休目标：确定退休的年龄
退休年龄是杠杆的支点，决定了退休养老的难易程度。退休年龄越早，你交的养老金越少，退休后的经济压力越大;退休年龄越晚，你交的养老金越充裕，退休后的生活品质越容易得到保证。
根据经验，在其他条件不变的情况下(通胀率、退休后每年所需、投资收益等)，每提前10年退休，难度大约增加2-3倍(而且是在不考虑基本养老保险的情况下)。举例来说，如果你想60岁退休，每个月需要存2000元能够满足你未来的退休生活;那么如果你想提前至50岁退休，每个月就要存5000元才能满足了。
2.计算需求资金：重点是退休后第一年的计算
首先计算你现在每年的必要支出，主要包括衣食住行、休闲娱乐、医疗、子女教育、房贷等。然后根据养老金替代率的国际标准(70-85%)，我们把每年支出乘以80%，以保障退休后的生活品质。最后，考虑通货膨胀率，算出退休那一年需求资金的终值。
名词解释：
这张图是从1978年至2016年我国CPI同比增长率，可以看到80、90年代我国经历了高通胀，进入21世纪后一直处于温和通胀(-1.4%——5.9%)。我们选取近十年来，即2007—2016年的数据，计算得出CPI累计上涨33.26%，年复合增长率2.91%，因此我们在后续方案里用3%的通货膨胀进行计算。
数据来源：wind
3.预测退休收入：因人而异
包括社会保障、企业年金、商业保险、投资收益、兼职收入。
4.计算退休金缺口
退休金缺口=退休后总资金需求-退休后总收入-已有退休金终值-总基本养老金
5.制定并调整方案
四、案例分析
1.模型参数：
1)寿命80岁
第六次全国人口普查详细汇总资料计算，2010年我国人口平均寿命达到74.83岁。世卫组织报告：2015年中国的人均寿命为76.1岁。平均水平偏乐观估计。
如果按照寿命80岁计算，那么王先生需要准备(80-50)=30年的退休金，留给王先生的准备时间是(50-30)=20年。
2)通货膨胀率3%
按照近十年CPI指标年复合增长率计算。
3)退休前投资收益率8%
因为王先生很年轻，而且未婚，没有子女养育压力，完全可以采取积极型投资方式。按照“投资100原则”，好买建议王先生投70%权益类+30%现金类，其中70%权益类由“40%股基+30%债基”组成。
从债券型基金的平均收益来看，2005年至2016年的12年间，累计收益达148.06%，年复利7.86%。上证指数从1991年初至2016年底，26年间上涨近24倍，年复合增长率13%。现金类收益按3%计算。最终得出资产配置方案的数学期望为8.5%。
40岁的时候采取3+3+4投资，预期收益为7.6%，因此可以假设王先生在退休前的20年内的平均预期收益率为8%。
4)退休后收益率3%
王先生退休后不准备做兼职工作，并无可持续性收入，因此投资策略转为保守策略，建议他全部选择做现金管理类投资，年化收益率为3%，正好可以抵消通货膨胀率，无需为通胀而担忧。
5)养老替代率80%
这是为了保证我们退休以后有高品质的生活，因此选取国际标准70%-85%的中高标准。
2.方案设计流程：
我们来看一下计算过程：
1)王先生目前每月支出A=5000元;
2)目前退休金每月支出B=A*80%=4000元;
3)20年后退休金每月支出C=B*(1+3%)20=7224元;
4)按国家法定标准，基本养老金=(本人指数化月平均缴费工资+当地年度职工月平均工资)/2×缴费年限×1%，假设王先生退休前的平均月薪为2.0万，当地职工平均月薪为1.0万，缴费年限为25年。经过计算，王先生的基本养老金为D=(2.0+1.0)/2*25*1%=3750元
5)则每个月的养老金缺口为E=C-D=7224-3750=3474元
6)退休后总的养老金缺口为F=E*12*30=125万
王先生因为工作繁忙无暇理财，也就是说并无其他投资，且退休后投资收益与通货膨胀抵消，因此需要准备的退休金总数为125万元。
7)N=20;i=8%;FV=125万元;计算得出PV=2110元。
换句话说，王先生只要坚持每个月投资2110元到保险账户里，在其他条件不变的情况下，就可以在50岁的时候，过上目前生活水准的退休生活了!这对于一个目前才30岁，月薪一万二的职场精英来说，每个月支出5000元，扣掉2000元的养老基金费用，仍然还有5000元的结余，生活可谓是无限美好啊~
陈女士和丈夫从现在开始做养老金准备的时间为55-35=20年，退休后生活80-55=25年。退休前的20年里，假设双方老人目前年龄为60岁，人均寿命依然假设80岁;孩子目前5岁左右，20年以后也就是到25岁参加工作生活自立。因此在这20年内的支出是比较稳定的，合计11000元，那么每月结余为2000元。
仍然重复上面的步骤：
1.月支出5000元
2.养老替代5000*80%=4000元
3.20年退休后月支出4000*(1+3%)^20=7224元
4.假设陈女士退休前平均缴费工资为7000，丈夫为12000，而当地平均工资水平5000计算，夫妻基本养老金之和为4350元。
5.每月缺口7224-4350=2874元
6.总缺口2874*12*25=86.22万元
7.N=20;i=6%;FV=86.22万元;计算得出PV=1843元。
这里的i因为陈女士35岁，而且家庭负担较重，子女教育费用和老人生活补助不能有失，因此采取稳健型投资策略。60%债基+40%现金类=60%*8%+40%*3%=6%。
可以看到，陈女士家庭每月结余2000月，扣除养老基金的1850元所剩无几，如果未来通胀走高、或者有额外的教育、医疗等支出，生活压力较大。
因此，这时就需要做方案的调整，如果不想降低子女教育和老人生活质量，就只能适当降低目前的生活标准，或者寻求更高薪资的工作，或延长退休期了。
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